저자: 두새가 말했다

　　출처: 눈덩이

　　투자 거장인 벤자민 그레이엄은 "자산 배분은 투자 시장의 유일한 무료 점심" 이라고 말했다. 자산 구성의 다양성은 모든 종류의 자산에 대한 수익원을 결합하여 다원적 구성을 통해 전반적인 견실한 투자 목표를 달성하기 위해 노력하는 것입니다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 자산명언) 이렇게 하면 비용을 늘리지 않고도 조합의 위험/이익 특성을 최적화할 수 있습니다.

　　이 글은 여러 가지 자산 간의 낮은 연관성을 활용하고, 우리 자신의 위험 선호도에 맞는 구성 조합을 구축하고, 다양한 위험 수준에서’ 수익 최적 솔루션’ 을 찾는 방법을 여러분과 함께 탐구하고자 합니다.

　　첫째, 자산 범주의 다양 화

　　다양한 자산 범주를 이해하면 각 유형의 자산 또는 각 투자가 포트폴리오에서 수행하는 역할을 더 잘 이해할 수 있습니다. 피터 린치 (Peter Lynch) 가 말했듯이, "자격을 갖춘 투자자는 보유한 자산뿐만 아니라 왜 보유하고 있는지 이해해야 한다."

　　1. 전통자산: 주식, 고정수익, 부동산, 현금, 금 등

　　기존 자산 분류는 여러 자산 구성을 구축하는 가장 기본적인 요소이며, 조합은 체계적인 위험 요소 노출과 그에 따른 수익을 얻을 수 있습니다. 우리 몸에 필요한 다른 음식의 영양성분이 유기적으로 배합되어 있는 것처럼, 자산마다 배분에 따른 위험 노출이 다르다. (아리스토텔레스, 니코마코스 윤리학, 지혜명언)

　　기존 자산은 유동성, 규제 수준, 투자자 참여도, 데이터 수집도 등 여러 방면에서 대체 자산보다 유리하기 때문에 일반적으로 자산 구성 포트폴리오에서 핵심 비율을 차지하고 있습니다.

　　2. 대체자산: 대종상품, telegram 의 중국어판 다운로드 사이트가 무엇이고, 금융파생품, 사모지분, 헤지펀드, 외환, 예술품 등이 무엇입니까

　　대체 자산은 전통 자산과 다른 투자 품종이다. 대부분의 문턱은 높고, 규제는 적으며, 우리의 일상생활에서 비교적 멀다.

　　일반적으로 다음과 같은 특징이 있습니다. 1, 규제되는 거래소에서 거래하지 않고, 실적 동향은 적절한 지수 반영이 없으며, 공개적으로 발표되고 신뢰할 수 있는 추적 기록도 없습니다. 2. 참여문턱이 높기 때문에 유동성은 일반적으로 충분하지 않으며, 다른 자산과의 연관성이 약하다. 3, 투자 전략은 주로 투자자의 주관적 판단에 달려 있습니다.

　　대체 자산의 가치는 전통 자산과의 연관성이 약하다는 데 있다. 극단적인 시장 환경에서 전통적인 자산이 수익을 얻기가 어려울 때 투자 가치가 두드러집니다. 현재 일부 FOF 는 작은 부분 (일반적으로 20% 미만) 을 대체 자산에 할당하여 위험 분산 효과를 강화하고 새로운 수익원을 확보하고 있습니다.

　　3. 자산 범주 다양성의 중요성 강조

　　이익과 위험의 균형을 감안하여 다원화된 자산 포트폴리오는 최적의 해법이다. 일상적인 투자 관행에서 모든 투자 기회를 포괄하는 것은 운용성이 없지만, 우리는 가능한 한 포트폴리오에 더 많은 자산 분류를 추가하여 이론의 개념에 접근하여 위험을 효과적으로 분산시킵니다. 각종 자산은 시간 간격에 따라 수익이 다르고 관련 계수가 낮다. 다양화 구성은 조합의 변동을 효과적으로 줄이고, 서로 다른 시세 주기를 통과하며, 비교적 좋은 장기 수익을 쟁취할 수 있다.

　　그림 1: tianyi wujian 순 추세 차트

　　

　　출처: QM, 2024.11.22 기준

　　투자 실천으로 볼 때, 다원자산 배분은 투자자들에게 가장 우호적이다. 모두가 비교적 잘 아는 천이오검처럼 주식과 채권의 두 가지 큰 종류의 자산을 사용하는 것이다. 단일화된 자산에 비해 투자자의 보유 경험이 많이 향상되었다.

　　둘째, 투자 지역의 다양 화

　　"투자 결정을 내릴 때 가장 중요한 것은 각종 시장에 초점을 맞추고 투자 범주를 파악하는 것이다. 장기적으로 투자 수익의 약 90% 는 성공적인 자산 배분에서 비롯됩니다. " 글로벌 다양성 자산 배분과 관련하여 이 유명한 방법론은 글로벌 자산 배분의 아버지인 게리 브린슨에서 나온 것입니다.

　　1. 일반 투자자가 참여할 수 있는 글로벌 시장 및 QDII 기금

　　이제 우리에게 글로벌 자산 배분은 더 이상 낯선 단어가 아니며, 어려운 선택도 아니다. 국내 공모 QDII 는 풍부한 제품을 제공하여 글로벌 자본 시장에 접근할 수 있는 간단하고 실행 가능한 도구를 제공합니다.

　　아래 표는 투자할 수 있는 공모 QDII 펀드 범주 판도를 정리했다. 우리는 현재 투자할 수 있는 분야와 세분화 방향이 이미 매우 풍부하다는 것을 발견했다.

　　도표 1: 공모 QDII 기금 투자지도

　　Telegram 공식 다운로드는 어디에 있습니까?

　　우리는 QDII 펀드의 성과 비교 기준과 펀드 계약을 통해 투자 지역, 추적 대상, 지수 기준, 운영 방식 등을 이해할 수 있다. 다양한 QDII 기금은 다양한 구성을 위한 다양한 옵션을 제공합니다.

　　2. 글로벌 자산의 상관 관계오피스타공식 웹 사이트의 포털 주소를 찾는 방법

　　자산 배분의 핵심 매력은 탄력성보다는 위험을 분산시키는 데 있다. 자산 간, 다국적, 자산의 낮은 연관성을 이용하여 포트폴리오를 구성하고 정기적으로 재조정하면 위험을 효과적으로 분산시키는 역할을 할 수 있습니다. 예를 들어, 전 세계적으로 영향력 있는 10 가지 유형의 자산에 대한 관련 지수를 선택하여 해당 유형의 자산 성과를 나타내고, 각 자산 간의 상관 계수를 살펴보면, 각 자산 간의 상관 계수가 낮고, 다양화 배치 후 위험을 효과적으로 분산시킬 수 있다는 것을 알 수 있습니다.

　　도표 2: 글로벌 자산 간의 상관 분석

　　

　　출처: Wind, 통계 시간은 2014.1.1-2024.6.30 으로, 각 지표의 일일 상승폭을 상관 관계 계산 기준으로 한다

　　시장마다 자산이 다르고, 각기 다른 동인을 가지고 있어, 그것들 사이의 표현의 낮은 상관관계를 만들어낸다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 자기관리명언) 자산 간의 연관성을 명확하게 분별하는 것은 자산 배분의 기초이다. 투자 관행에서 다원자산 간의 저상관 관계를 이용하여 조합을 구축해야 상호 위험 헤지, 포트폴리오 전반의 변동 감소, 수익원 확대라는 목표를 달성하여 서로 다른 시세주기를 통과할 수 있다. (데이비드 아셀, Northern Exposure (미국 TV 드라마), 투자명언)

　　3. 투자 지역 다양성의 중요성 강조

　　왜 최근 해외 자산이 점점 더 인기를 끌면서 자산 구성에서 투자 지역의 다양성을 더욱 중시하는가?

　　첫째, 해외 자산은 우리가 잘 알고 있는 각종 국내 투자 품종에 비해 과거에 중시와 할당 비율이 충분하지 않을 수 있습니다. 따라서, 지역 다양성의 투자 전략은 또한 우리의 과거 구성에 대한 균형과 보완이다.

　　둘째, 각 국가와 지역의 경제 발전 속도와 단계는 크게 다르며, 처한 주기와 주도 정책 방향은 다르다. 서로 다른 국가 또는 지역에 분산 배치함으로써 지역 지정학적 충돌, 개별 국가의 주요 금융 사건으로 인한 자산 가격 변동을 효과적으로 줄일 수 있을 뿐 아니라 전 세계 투자 기회를 포괄적으로 파악할 수 있습니다.

　　셋째, 외관국은 시민당 연간 환전할 수 있는 외환한도가 50,000 달러를 넘지 않도록 규정하고 있다. QDII 를 이용한 해외 투자는 개인환전액을 차지하지 않고, 해외계좌를 개설하지 않고, 환전 없이 인민폐로 직접 투자할 수 있다.

　　셋째, 구성 전략의 다양 화

　　우리는 4 가지 고전적인 자산 구성 전략을 소개하고, 영감을 얻어 자신에게 가장 적합한 자산 구성 방안을 모색할 수 있기를 희망합니다.

　　1. 핵심-위성 전략

　　핵심+위성 전략은 투자 포트폴리오를 핵심 자산과 위성 자산의 두 가지 주요 부분으로 나누는 것입니다. 핵심 자산은 투자 포트폴리오의 주요 부분으로, 일반적으로 큰 비중을 차지하며, 위험 통제 하에 비교적 안정적인 장기 수익을 얻기 위한 것입니다. 위성 자산은 보조 구성으로 비교적 작고 상대적으로 위험도가 높고 탄력적인 자산에 투자하여 더 높은 수익을 거둘 수 있습니다.

　　이러한 구성 전략은 장기적이고 안정적인 성장을 추구하고, 시장 변동에서 위성 자산을 통해 단기 기회를 포착하여 초과 수익을 얻고, 일정 시장 변동을 감수하고자 하는 투자자에게 적용된다.

　　2. 재조정 전략

　　재조정 전략은 자산 구성의’ 원심력’ 을 다루는 전략이다. 간단히 말해, 실제 그룹 telegram 홈페이지가 다운로드한 장소와 초기 계획 간의 일관성과 일관성을 기본적으로 유지하기 위해 재조정 전략을 사용하여 조합을 초기 구성 상태로 "뒤로 당김" 하여 사전 설정된 위험 수준에서 비교적 안정적으로 유지할 수 있습니다.

　　이러한 구성 전략은 과도한 위험을 감수하고 싶지 않지만 주식 시장 상승 기회를 완전히 놓치지 않으려는 온건한 부가가치 투자자에게 적합합니다.

　　3. 연중무휴 전략

　　전천후 투자 전략은 1996 년 브리지 워터 펀드의 설립자인 리 달리오가 제시한 것으로, 다양한 경제 환경과 시장 여건에서 안정적인 수익을 유지할 수 있도록 설계된 자산 구성 전략입니다. 다양화 저상관 관계 또는 부정적 관련 자산 구성을 구축함으로써 포트폴리오의 변동성을 줄이고 투자자가 시장 정서 변동으로 인한 충동적인 결정을 피할 수 있도록 지원하여 안정적인 장기 수익을 달성합니다.

　　그림 2: 교량 수 전천후 전략 (사궁격 모델)

　　Telegram 의 다운로드 방법 종이비행기의 다운로드 장소는 어디입니까?

　　이러한 전략은 시장 예측에 지나치게 의존하지 않고 다양하고 유연한 대규모 자산 구성을 통해 다양한 시장 환경 및 경제 주기 변화에 적응하고자 하는 투자자에게 적용됩니다.

　　메릴린치 시계 전략

　　메릴린치 시계 전략은 경제 성장과 인플레이션율 변화에 기반한 투자 전략의 틀이다. 시장 동향을 거시적인 시각으로 분석하는 것을 강조한다. 특히 경제 주기가 전환될 때 투자자가 전략적 자산 구성 조정을 하고 적절한 자산 분류를 구성하여 투자 수익을 극대화할 수 있도록 지도한다.

　　그림 3: 메릴린치 시계 전략

　　

　　이러한 전략은 장기 자산 배치를 찾고, 경제 주기의 변화에 초점을 맞추고, 시장 환경에 따라 포트폴리오를 조정하고자 하는 투자자에게 적용됩니다.

　　넷째, 요약

　　일반 투자자로서 지난 몇 년간 시장은 경제 환경과 시장 동향을 예측하기 어렵고 복잡할 수 있다는 점을 점차 설명했다. 특정 유형의 자산이나 시장에만 투자하면 더 나은 투자 경험을 얻기가 어렵다. 이러한 맥락에서, 자산 간, 다국적, 전략 간 다양화 자산 배분은 이해와 중시가 필요한 방향이 되었다. 우리 모두 투자 중’ 무료 점심’ 을 놓치지 말고 다양화 자산 구성을 탐구하는 길에서 함께 꾸준히 노력하길 바랍니다.

　　성명: 기금, 펀드 투자 조합의 연구, 분석은 투자 자문이나 자문 서비스를 구성하지 않으며, 본 계좌에서 발표된 발언은 개인의 관점만을 나타내고 매매의 근거가 아닙니다. 펀드 투자는 위험하고, 펀드 및 펀드 투자 포트폴리오의 과거 실적은 미래 실적을 예고하지 않으며, 다른 고객을 위한 수익은 실적 보장을 구성하지 않습니다. 펀드 투자 사업은 아직 시범 단계에 있으며, 펀드 투자 시범 기관은 시범 자격 취소로 인해 서비스를 계속 제공할 수 없을 위험이 있습니다. 관련 법률 문서 및 위험 공개 성명을 주의 깊게 읽고 자신의 위험 부담 능력에 따라 합리적인 투자를 해 주시기 바랍니다.

　　저작권은 저자가 소유한다. 상업전재는 저자에게 연락하여 허가를 받으십시오. 비상업적 전재는 출처를 명시하십시오.

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